حظر التصدير + الخسائر + الطلب الأساسي: الأنتيمون عالق في لعبة القوى المتعددة (4-11 سبتمبر)

I. نظرة عامة على السوق

هذا الأسبوع، ارتفعت الأسعار الخارجية لسبائك الأنتيمون رقم 2 بشكل طفيف، مع بقاء نطاق التداول السائد بين 18300 دولار و19000 دولار للطن المتري - وهي زيادة متواضعة قدرها 300 دولار للطن المتري - مع استمرار الطلب في كونه العامل المهيمن. خلال الأسبوع، أعلنت زيمبابوي فرض حظر فوري على صادرات الأنتيمون والتنغستن، لتتوافق مع الدول الأفريقية مثل غينيا وغانا وجمهورية الكونغو الديمقراطية، بهدف جني فوائد اقتصادية أكبر من مواردها الطبيعية المحلية؛ وبما أن بعض رواسب الأنتيمون في أفريقيا مرتبطة بالذهب وأن اعتماد تكنولوجيا صهر الذهب والأنتيمون لا يزال محدودا، تشير البيانات إلى أن التأثير المباشر لهذا الحظر على إمدادات المواد الخام المحلية محدود - عند مستوى حوالي 100 طن متري من المعدن - وهو ما يمثل نسبة صغيرة من الإجمالي. ومع ذلك، يتعين علينا أن نظل يقظين ضد الانتشار المحتمل لمثل هذه السياسات، والذي قد يمتد إلى دول رئيسية أخرى منتجة للأنتيمون مثل ميانمار، وأستراليا، وبوليفيا. بالإضافة إلى ذلك، ومع اقتراب موسم الأمطار في ميانمار من نهايته، فلابد من تركيز الاهتمام على وتيرة إطلاق المواد الخام الإضافية من قطاع التعدين في ميانمار.

تأثرت أسعار الأنتيمون المحلية هذا الأسبوع بتفاعل معقد من العوامل: توقعات انخفاض العرض بسبب تشديد السياسات الخارجية، إلى جانب ضغوط الخسارة التي يواجهها مشتري الخام المحلي والدولي وكذلك التجار الذين قاموا بتخزين الخام في وقت سابق؛ ومن ناحية الطلب، على الرغم من أن السوق في موسم الذروة التقليدي 'سبتمبر الذهبي وأكتوبر الفضي' ويقترب من فترة إعادة التخزين قبل العطلة، إلا أن المستخدمين النهائيين يتعرضون لضغوط كبيرة بسبب ارتفاع تكاليف المواد الخام مثل البلاستيك بسبب ارتفاع أسعار النفط الخام الدولية، مع بقاء المشتريات الفعلية مقتصرة على الاحتياجات الأساسية. وسط لعبة شد الحبل بين المضاربين على الارتفاع والمضاربين على الانخفاض، ضاقت تقلبات السوق، حيث أظهر اللاعبون في الصناعة ميلاً قوياً إلى التخزين وتبني موقف الانتظار والترقب، مما منع ظهور اتجاه واضح للسوق. من حيث أداء الأسعار، أظهرت أسعار سبائك الأنتيمون رقم 1 تباينًا كبيرًا، حيث وصلت الأسعار الراقية إلى 114000 يوان للطن المتري وبعض الأسعار المنخفضة ما يزيد قليلاً عن 100000 يوان، مما أدى إلى انتشار واسع في الأسعار؛ في المقابل، كان النطاق السعري لثالث أكسيد الأنتيمون مركزًا نسبيًا، حيث ظل ثابتًا بين 90 ألف و95 ألف يوان للطن المتري. وتتميز السوق الحالية بحالة من الجمود حيث 'تتردد المصافي في البيع بأسعار منخفضة، في حين يقاوم المشترون في المصب الأسعار المرتفعة'، مما يجعل من الصعب على الأسعار أن تتحرك بشكل كبير في أي من الاتجاهين. ومن المتوقع ألا تشهد ديناميكيات العرض والطلب في السوق تغيرات كبيرة الأسبوع المقبل؛ وينبغي إيلاء اهتمام وثيق لوتيرة إعادة التخزين في منتصف سبتمبر/أيلول وتحقيق الطلب في موسم الذروة.

ثانيا. أبرز معالم تجارة الأنتيمون في الخارج

في يوليو 2026، شهدت تجارة تايلاند في منتجات الأنتيمون وصول واردات مواد الأنتيمون الخام إلى 3510.63 طنًا متريًا (إجمالي تراكمي قدره 49732.69 طنًا متريًا للفترة من يناير إلى يوليو)، بشكل أساسي من ميانمار (3369.93 طنًا متريًا)؛ بلغ إجمالي صادرات المواد الخام الأنتيمون 2,218.93 طنًا متريًا (المجموع التراكمي للفترة من يناير إلى يوليو: 49,065.04 طنًا متريًا)، وهو انخفاض كبير عن الفترة السابقة، وكانت الوجهات الرئيسية هي ميانمار (1,794.583 طنًا متريًا)، ولاوس، والهند. على جانب المنتجات النهائية، بلغ إجمالي واردات سبائك الأنتيمون 1,122.74 طنًا متريًا (المجموع التراكمي للفترة من يناير إلى يوليو: 5,326.36 طنًا متريًا)، وكانت فيتنام (693.027 طنًا متريًا) وميانمار (299.339 طنًا متريًا) دول المصدر الرئيسية؛ بلغ إجمالي صادرات سبائك الأنتيمون 388.73 طنًا متريًا (3598.74 طنًا متريًا تراكميًا من يناير حتى يوليو)، وكانت بلجيكا (299.365 طنًا متريًا) هي الوجهة الرئيسية. كان حجم واردات وصادرات أكسيد الأنتيمون صغيرًا نسبيًا، حيث تم استيراد 42.44 طنًا متريًا في يوليو (إجمالي تراكمي قدره 498.77 طنًا متريًا للفترة من يناير إلى يوليو) وتصدير 383.00 طنًا متريًا (إجمالي تراكمي قدره 3200.03 طنًا متريًا للفترة من يناير إلى يوليو). وكانت صادرات أكسيد الأنتيمون شديدة التركيز، إذ استوردت الولايات المتحدة وحدها 320 طنا متريا في شهر واحد.

ثالثا. تحليل قطاعات مختارة

وفي قطاع الزجاج الكهروضوئي، وفقًا لـ Longzhong، اعتبارًا من يوم الخميس، بلغ حجم الذوبان اليومي للزجاج الكهروضوئي على مستوى البلاد 67995 طنًا متريًا. ويتميز السوق بشكل عام 'باختبار الأسعار الجديدة، وانخفاض طفيف في العرض، وضعف الطلب، وتراكم المخزون، واستمرار الخسائر'. ويتم التفاوض على الأسعار على أساس كل حالة على حدة بسبب التوازن الفعلي بين العرض والطلب، ولكن الطلبيات الجديدة نادرة، مع إعطاء الشركات الأولوية لتصفية المخزون الحالي وإبداء استعداد ضئيل لإعادة التخزين بشكل استباقي؛ وخضع أحد خطوط الإنتاج لإصلاح بارد هذا الأسبوع، ومن المتوقع إصلاح آخر الأسبوع المقبل. وفي حين أن الإصلاحات الباردة المنسقة غذت التوقعات بتعافي الأسعار، فقد استفادت بعض الشركات من الوضع لزيادة الإنتاج عن طريق تخفيف حدود إنتاج القمائن لتخفيف الضغوط التشغيلية وضغوط التكلفة، وبالتالي تقليل التأثير الفعلي لتخفيضات الإنتاج؛ توفر المناقصات المركزية المحلية أرضية ولكن عملية الترسية بطيئة؛ ولا تزال المشاريع الموزعة باهتة؛ بالنسبة للصادرات، على الرغم من وجود الطلبيات في بعض المناطق الخارجية، فقد تضاءلت الحماس للتخزين. تحافظ الشركات المصنعة الرائدة على أسعار ثابتة، بينما تقدم المصانع الصغيرة والمتوسطة الحجم خصومات للفوز بالطلبات. نمو الطلبات الجديدة محدود، ولا يزال إنتاج الوحدات عند مستويات منخفضة. تشمل العوامل الرئيسية التي يجب مراقبتها للتوقعات توقيت الإصلاحات الباردة لخطوط الإنتاج المتبقية في تخفيضات الإنتاج المشتركة، ووتيرة استئناف الإنتاج بعد إغلاق الفرن، وسحب مخزون الزجاج من جانب الوحدة. إذا تم تنفيذ المزيد من تخفيضات الإنتاج وانخفض مخزون الوحدات القديمة إلى مستويات معقولة، فمن المتوقع أن ينخفض ​​مخزون الزجاج قليلاً، على الرغم من أن المدى سيكون محدودًا، وسوف تستمر لعبة شد الحبل داخل سلسلة التوريد.

وفي قطاع البروم ، وفقا للونغ تشونغ، اعتبارا من يوم الخميس، وفرت مخزونات السوق المنخفضة أرضية، مدفوعة بالطلب القوي، وظلت الأسعار مستقرة مع اتجاه تصاعدي طفيف. وارتفع سعر المعاملات المحلية السائدة للبروم إلى 37000-37500 يوان للطن المتري؛ وتختفي الإمدادات منخفضة الأسعار تدريجياً، ويتردد الموردون في البيع. ومن ناحية العرض، على الرغم من تحسن الظروف الجوية في مناطق الإنتاج الرئيسية، إلا أن تركيز البروم في الماء المالح لا يزال منخفضًا نسبيًا. ونتيجة لذلك، فإنه من الصعب أن ترتفع معدلات التشغيل في الصناعة بشكل كبير. ويحافظ المنتجون بشكل عام على مستويات مخزون منخفضة، كما أن إمدادات البضائع الفورية في السوق محدودة. وإلى جانب الأسعار المرتفعة والمتقلبة للمواد الخام مثل الكبريت، عادت مشاعر دعم الأسعار والتفاؤل إلى الظهور بين الشركات المصنعة؛ ومن ناحية الطلب، أظهرت السوق النهائية علامات طفيفة على الانتعاش، مع إعادة تخزين مثبطات اللهب القائمة على البروم. ومع ذلك، فإن المعاملات هي في المقام الأول أوامر صغيرة تعتمد على الطلب، مع عدم وجود أنشطة تخزين مركزة. ولا يزال قبول الأسعار المرتفعة محدودا، والمقاومة واضحة، مما يحد بشكل كبير من الزخم الصعودي للأسعار. بشكل عام، يشكل انخفاض المخزونات والمشتريات الأساسية وارتفاع تكاليف المواد الخام مجتمعة أرضية دعم؛ ومع ذلك، فإن عدم كفاية المتابعة من جانب طلب المستخدم النهائي يؤدي إلى قمع مكاسب الأسعار، ويستمر الجمود بين العرض والطلب. وبالنظر إلى المستقبل، من غير المرجح أن تتحسن ظروف المياه شديدة الملوحة في مناطق الإنتاج الرئيسية بشكل ملحوظ على المدى القصير. ومن المتوقع أن تستمر معدلات التشغيل ومستويات المخزون المنخفضة، وستستمر تكاليف المواد الخام في تقديم الدعم. إلى جانب اقتراب فترة التخزين قبل العطلة في قطاع المصب واستمرار وجود الطلب الأساسي، لا يزال أمام أسعار البروم مجال للارتفاع. وبشكل عام، من المرجح أن تستقر الأسعار وترتفع قليلاً، مع عدم توقع حدوث تقلبات كبيرة. للمضي قدمًا، سيكون من الضروري مواصلة مراقبة التغيرات في مستويات الإنتاج في المناطق الرئيسية، ووصول الشحنات المستوردة، وحالة الطلبات النهائية.

رابعا. بيانات المبيعات والمخزون اليومية لـ Zhonglian Jinguo

V. الاستنتاج: صناعة مثبطات اللهب وسط ركود أسعار الأنتيمون - استمرار ضغوط التكلفة، بينما تستمر فرص الاستبدال في الظهور

هذا الأسبوع، اتسمت سوق الأنتيمون بشد الحبل بين القوى الصاعدة والقوى الهبوطية، والتي اتسمت 'باضطرابات في المعروض من الخارج، وتباين الأسعار المحلية، وضعف الطلب على المصب'. ويشير إعلان زيمبابوي عن فرض حظر على صادرات الأنتيمون والتنجستن إلى اتجاه ناشئ نحو سياسات أكثر صرامة بين البلدان الأفريقية الغنية بالموارد، ولو أن التأثير القصير الأجل على المعروض المحلي من المواد الخام يظل محدودا. أظهرت الأسعار المحلية لسبائك الأنتيمون رقم 1 تباينًا كبيرًا، حيث وصلت الأسعار الراقية إلى 114 ألف يوان للطن المتري بينما ظلت الأسعار المنخفضة أعلى بقليل من 100 ألف يوان؛ كانت أسعار ثالث أكسيد الأنتيمون مركزة نسبيًا، حيث ظلت ثابتة في نطاق 90.000-95.000 يوان لكل طن متري. ومع إحجام المصاهر عن البيع ومقاومة المشترين لارتفاع الأسعار، وجدت السوق ككل نفسها محاصرة بين ارتفاع الأسعار وانخفاضها.

بالنسبة لصناعة مثبطات اللهب ، فإن الجمود في أسعار الأنتيمون يعني أن ضغوط التكلفة لم تتراجع بشكل كبير. باعتباره عامل تآزر رئيسي في مثبطات اللهب القائمة على البروم، فإن السعر المرتفع لثالث أكسيد الأنتيمون يؤدي بشكل مباشر إلى رفع تكاليف تركيب مثبطات اللهب لنظام الأنتيمون والبروم. وفي الوقت نفسه، ارتفعت أسعار البروم جنبًا إلى جنب إلى 37000-37500 يوان للطن المتري، مما أدى إلى زيادة ضغوط تكلفة مثبطات اللهب القائمة على البروم. ويقصر المصنعون النهائيون لمثبطات اللهب القائمة على البروم مشترياتهم على الطلبات الصغيرة للاحتياجات الأساسية فقط، مما يظهر إحجامًا واضحًا عن المواد الخام باهظة الثمن.

يعمل هذا الوضع على تسريع تقييم المستخدمين النهائيين للحلول الخالية من الأنتيمون ومنخفضة الأنتيمون. يمكن لبديل الأنتيمون المركب لمثبطات اللهب Yinsu FR-03 أن يحل محل ثالث أكسيد الأنتيمون (ATO)، مما يوفر أداءً مشابهًا لمثبطات اللهب مع تقليل التكاليف بنسبة 30% إلى 40%؛ تعمل طبقة مثبطات اللهب HAM-300V المصنوعة من الألومنيوم والمغنيسيوم، بنسبة 40 جزءًا يعادل 5 أجزاء ATO، على تقليل كثافة الدخان بشكل كبير. وعلى خلفية الارتفاع المستمر في أسعار الأنتيمون والاضطرابات المتكررة الناجمة عن حظر التصدير، فإن التخطيط الاستباقي للحلول البديلة لا يكون مدفوعًا باعتبارات التكلفة فحسب، بل أيضًا بالحاجة إلى أمن سلسلة التوريد.

وبالنظر إلى الأسبوع المقبل، من غير المرجح أن تشهد ديناميكيات العرض والطلب في سوق الأنتيمون تغييرات كبيرة. وينبغي إيلاء اهتمام رئيسي لوتيرة إعادة التخزين في المراحل النهائية من منتصف إلى أواخر سبتمبر/أيلول وتحقيق الطلب في موسم الذروة. إذا لم يكن هناك انتعاش ملحوظ في جانب الطلب، فمن المرجح أن تظل أسعار الأنتيمون في مأزقها الحالي، وسوف تستمر ضغوط التكلفة في صناعة مثبطات اللهب .