سوق البولي إيثيلين من النشوة إلى العقلانية: مكاسب يونيو تتراجع بنسبة 30-70%، وتراجع قطاع القولبة بالنفخ

سوق البولي إيثيلين من النشوة إلى العقلانية: مكاسب يونيو تتراجع بنسبة 30-70%

أبرز الانخفاضات في قطاع نفخ القوالب

في النصف الأول من عام 2026، شهد سوق البولي إيثيلين المحلي في الصين رحلة 'الأفعوانية' الكاملة. وبسبب التوترات الجيوسياسية الخارجية، ارتفعت أسعار الـPE في جميع الفئات بشكل حاد من أواخر فبراير إلى أوائل أبريل. وفي وقت لاحق، بدءًا من شهر مايو، ضعفت المعنويات ودعم جانب التكلفة، ودخلت الأسعار في قناة هبوطية مستمرة. اعتبارًا من يونيو/حزيران، استردت فئات مختلفة ما بين 30% إلى 70% من مكاسبها.

HDPE: تراجع المكاسب بنسبة 30-50%+

وصل البولي إيثيلين عالي الكثافة (HDPE) إلى أعلى مستوياته منذ بداية العام حتى تاريخه في 7 أبريل، مرتفعًا بأكثر من 40% عن مستويات ما قبل الحدث (بزيادة تزيد عن 3000 يوان/طن). ومع ذلك، انخفضت الأسعار بشكل مستمر منذ ذلك الحين. وفقًا للإحصاءات، في 17 يونيو، تم تحديد أسعار أنابيب HDPE-China-PE100 عند 8,789 يوان/طن، وهو تراجع ملحوظ من 10,396 يوان/طن في 7 أبريل؛ وقولبة الحقن منخفضة الذوبان بسعر 7,924 يوان/طن (أعلى مستوى منذ بداية العام حتى الآن 9,643 يوان/طن)؛ النفخ الصغير بسعر 9,185 يوان/طن (أعلى سعر منذ بداية العام 9,997 يوان/طن)؛ الرسم (الشريط/الغزل المسحوب) بسعر 8,341 يوان/طن (أعلى سعر منذ بداية العام 10,112 يوان/طن)؛ والفيلم بسعر 8,696 يوان/طن (أعلى مستوى منذ بداية العام حتى الآن 9,551 يوان/طن). بشكل عام، استعاد HDPE ما بين 30-50%+ من مكاسبه من أعلى مستوياته منذ عام حتى الآن. ومن الآن فصاعدا، زادت العروض الأمريكية لدرجات HDPE بشكل ملحوظ. ونظرًا للجودة الرديئة نسبيًا لهذه الموارد ووجود سلوك استنزاف منخفض السعر، فقد تزيد أحجام واردات HDPE اللاحقة بشكل كبير.

البولي إثيلين المنخفض الكثافة: تراجع المكاسب بنسبة 70%+

وشهد الـLDPE، مع اعتماده على الواردات بنسبة 50% تقريباً، وكون الشرق الأوسط مصدر الاستيراد الأساسي للصين بالنسبة للـLDPE، معنويات المضاربة الأكثر حدة. ويمثل أعلى مستوى له منذ بداية العام زيادة بنسبة 41% تقريبًا عن مستويات ما قبل الحدث (ارتفاع يزيد عن 3500 يوان/طن)، مع ظواهر ازدهار وكساد أكثر وضوحًا. في 17 يونيو، تم تحديد أسعار الـ LDPE-China-MFI 2 مع درجة الطبقة الرقيقة عند 9,607 يوان/طن، وهو تراجع كبير من 12,087 يوان/طن في 7 أبريل، بعد أن استرد أكثر من 70% من مكاسبه.

LLDPE: تراجع المكاسب بحوالي 45%

وكان المعروض المحلي من مادة البولي إيثيلين منخفض الكثافة (LLDPE) وافراً نسبياً، مع تحركات الأسعار أقل قليلاً من الدرجات الأخرى. ويمثل أعلى مستوى منذ بداية العام حتى تاريخه زيادة بنسبة 40% تقريبًا عن مستويات ما قبل الحدث (ارتفاع بنحو 2600 يوان/طن). وفي 17 يونيو، تم تحديد السعر عند 8,092 يوان/طن، بعد أن تراجع بنسبة 45% تقريبًا من 9,369 يوان/طن في 7 أبريل.

وبشكل عام، عاد العرض المحلي تدريجيًا منذ شهر مايو، ومن المتوقع أن تزيد موارد الاستيراد بشكل ملحوظ في شهر سبتمبر تقريبًا. وسوف يستمر دعم جانب العرض في الضعف.

الضغط المزدوج على التكلفة والطلب، وتراجع قطاع القولبة بالنفخ

على جبهة النفط الخام الدولية، استمرت المخاوف بشأن مخاطر العرض في التراجع وسط أنباء عن توقيع الولايات المتحدة وإيران رسميًا على اتفاق سلام وإعادة فتح مضيق هرمز تدريجيًا. وانخفض متوسط ​​أسعار خام برنت الأسبوعي إلى 83.17 دولارًا للبرميل، بانخفاض 8.13 دولارًا للبرميل عن الأسبوع السابق.

كما يتزايد الضغط على جانب العرض في وقت واحد. وصل معدل تشغيل إنتاج منتجات صب النفخ المحلية من البولي إيثيلين إلى 11.7%، بزيادة 2.9% على أساس أسبوعي و2.5% أعلى من متوسط ​​مستوى التشغيل حتى تاريخه. لقد انتعش حمل إنتاج الصناعة بشكل واضح، وتصدر شركات البتروكيماويات الأولية بشكل مطرد الإنتاج المقرر، وتستمر موارد المواد الخام لقولبة البولي إيثيلين في السوق في الزيادة، مما يسلط الضوء بشكل أكبر على المشهد الفضفاض بين العرض والطلب. حسب المنطقة، يتمتع جنوب الصين بقدرة إجمالية حالية على نفخ القوالب تصل إلى 1.6 مليون طن، وهي بمثابة منطقة الإنتاج الأساسية المحلية؛ ويتبعها شمال غرب الصين بقدرة حالية تبلغ 980 ألف طن؛ تبلغ قدرة منطقة شرق الصين 600000 طن. وشمال الصين لديه القدرة الحالية على 450000 طن. تنتج الشركات في الغالب قوالب نفخ صغيرة، مع قوالب نفخ متوسطة وكبيرة تمثل نسبًا منخفضة نسبيًا.

اعتبارًا من يونيو، بلغ متوسط ​​السعر الفوري لسوق قولبة البولي إيثيلين المحلي 8,635 يوان/طن، بانخفاض 357 يوان/طن عن متوسط ​​الأسبوع السابق. حسب المنطقة، بلغ سعر قوالب النفخ الصغيرة في شرق الصين 8,844 يوان/طن، بانخفاض 228 يوان/طن عن متوسط ​​الأسبوع السابق. بلغ سعر قوالب النفخ الصغيرة في شمال الصين 8,683 يوان/طن، بانخفاض 400 يوان/طن عن متوسط ​​الأسبوع السابق. وبلغ سعر قوالب النفخ الصغيرة في جنوب الصين 8,388 يوان/طن، بانخفاض 489 يوان/طن عن متوسط ​​الأسبوع السابق، مع إظهار جنوب الصين الانخفاض الأكثر وضوحًا.

ومن ناحية الطلب، دخل السوق في فترة الركود التقليدية. هذا الأسبوع، تراجعت إلى حد ما منتجات صب نفخ البولي إيثيلين المحلية في العبء التشغيلي للمؤسسات، مع انخفاض معدل التشغيل الإجمالي بنسبة 1٪ على أساس شهري و6٪ على أساس سنوي. شهدت شركات النفخ الكبيرة انخفاضًا تشغيليًا أكثر وضوحًا، بانخفاض 1.43٪ على أساس شهري؛ تراجع معدل تشغيل قوالب النفخ الصغيرة بنسبة 0.74% على أساس شهري. تشهد الصناعة حاليًا طلبًا تقليديًا في غير موسمها، مع تقلص أحجام طلبات السوق الإجمالية. وقد تقلصت الطلبيات الجديدة للشركات المصنعة الكبيرة والمتوسطة الحجم بشكل عام، وتم تخفيض خطط الإنتاج بشكل سلبي. العديد من الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم، بسبب عدم كفاية الطلبيات الجديدة، لا يمكنها سوى الحفاظ على إنتاج متقطع منخفض الحمل، مع إغلاق بعض المصانع بشكل مباشر والانتظار على الهامش. تعتبر هياكل طلبات المصانع الحالية فردية نسبيًا، حيث يتركز الإنتاج في مجالات الطلب الصارم مثل تغليف المواد الغذائية وتغليف المواد الكيميائية.

بشكل عام، على المدى القصير، سيكون من الصعب تحسين الطلب النهائي على نفخ البولي إيثيلين بشكل ملحوظ، وستظل متابعة الشراء في السوق ضعيفة. ومن ناحية التكلفة، ستواصل أسعار النفط الخام العالمية اتجاهها الهبوطي على المدى القصير، مع استمرار ضعف دعم التكلفة. ومن ناحية العرض، تعود وحدات الصيانة التي تم إغلاقها سابقًا إلى العمل تدريجيًا، مع توقعات قوية بزيادة أحجام البضائع المتداولة في السوق. وعلى جانب الطلب، تواجه صناعة المنتجات الطرفية طلبًا ضعيفًا بشكل عام، حيث تشتري المصانع النهائية فقط عند الحاجة وتبدي استعدادًا غير كافٍ للتخزين. هناك العديد من العوامل الهبوطية التي يتردد صداها، مما يجعل أسعار المواد الخام لقولبة البولي إيثيلين عرضة للانخفاض ومقاومة للارتفاع على المدى القصير، مع نطاق هبوطي متوقع يتراوح بين 100-300 يوان/طن.

من منظور صناعة البلاستيك: تأثير انتقال تقلب أسعار البولي إيثيلين على سوق مثبطات اللهب

باعتباري عضوًا في صناعة البوليمر ومصنعًا لمثبطات اللهب، أود أن أضيف عدة ملاحظات من منظور الصناعة:

أولاً، يؤدي انخفاض أسعار الـPE إلى ضغط مباشر على هوامش ربح الشركات المصنعة للمركبات المعدلة. PE هو الركيزة الرئيسية لمركبات الكابلات الخالية من الهالوجين منخفضة الدخان والأنابيب المقاومة للهب والألواح المقاومة للهب. عندما تنخفض أسعار المواد الخام، غالبًا ما يطلب مصنعو المنتجات النهائية تخفيضات متزامنة في الأسعار من الشركات المصنعة للمركبات المعدلة، ولكن أسعار مثبطات اللهب والمواد المضافة الأخرى لا تنخفض جنبًا إلى جنب. ويؤدي هذا إلى تعرض الشركات المصنعة للمركبات المعدلة للضغط من كلا الطرفين، حيث تنخفض أسعار بيع المنتجات النهائية بينما تظل تكاليف مثبطات اللهب جامدة.

ثانياً، يؤدي تقلب الأسعار إلى تكثيف ضغط تعديل الصياغة. عندما تكون أسعار الـ PE عند مستويات منخفضة، يكون لدى الشركات المصنعة للمركبات المعدلة الحافز لزيادة استخدام الـ PE وتقليل نسب إضافة حشوات مثبطات اللهب لخفض التكاليف. ومع ذلك، تتطلب مركبات الكابلات الخالية من الهالوجين منخفضة الدخان الامتثال لمعايير UL94 V-0 أو حرق الحزمة؛ إن مجرد تقليل إضافة ATH/MDH سيؤدي إلى فشل تثبيط اللهب. وهذا هو السبب وراء قيام عدد متزايد من الشركات المصنعة باعتماد النهج التآزري 'كمية صغيرة من مثبطات اللهب عالية الكفاءة + الحشو غير العضوي المعتدل' - وهذا يمكن أن يتحكم في التكاليف ويضمن الامتثال لمثبطات اللهب.

ثالثاً، قد تؤدي زيادة موارد الاستيراد إلى خلق ديناميكيات تنافسية جديدة. تشير المقالة إلى أن أحجام واردات HDPE اللاحقة قد تزيد بشكل كبير، مع توقع أن تظهر موارد الاستيراد زيادات ملحوظة نسبيًا في شهر سبتمبر تقريبًا. وعادة ما تكون المواد المستوردة أكثر تنافسية من حيث الأسعار، الأمر الذي سيزيد من انخفاض أسعار الـPE المحلية مع إمكانية توفير خيارات مواد أكثر تنوعًا. بالنسبة لموردي مثبطات اللهب، فإن هذا يعني الحاجة إلى تتبع التغييرات في تركيبات الشركات المصنعة للمركبات المعدلة عن كثب.

تحذيرات وتوصيات لسوق مثبطات اللهب

بناءً على التحليل أعلاه، أقدم العديد من التوصيات للشركات ذات الصلة بمثبطات اللهب الخالية من الهالوجين والدخان المنخفض:

1. قم بمراقبة المناطق السفلية لأسعار الـ PE واضبط نوافذ الشراء. وفي الربع الثالث، من المرجح أن تستمر أسعار الـPE في البحث عن قيعان. وينبغي لمصنعي مثبطات اللهب ومصنعي المركبات المعدلة أن يتتبعوا عن كثب اتجاهات أسعار المواد الخام وأن يقيموا مخزونات معقولة عند مستويات منخفضة نسبيا.

2. سوف تشهد حلول مثبطات اللهب التآزرية طلبًا متزايدًا في السوق بشكل مستمر. على خلفية انخفاض أسعار البولي إيثيلين وتكثيف ضغط التكلفة، فإن حلول مثبطات اللهب عالية الكفاءة التي يمكن أن تقلل من استخدام الحشو غير العضوي (مثل خليط الفوسفور الأحمر المطلي + كميات صغيرة من أنظمة ATH/MDH التآزرية) ستكون موضع ترحيب أكبر من قبل السوق. لم تعد الشركات المصنعة للمركبات المعدلة مستعدة لقبول معدلات تعبئة ATH بنسبة 60-70%، بل تسعى بدلاً من ذلك إلى استخدام حلول مثبطات اللهب ذات 'إضافة منخفضة وكفاءة عالية'.

3. كن حذرًا من ردود الفعل المتسلسلة الناجمة عن ضعف الطلب في المراحل النهائية. انخفضت معدلات تشغيل منتجات نفخ البولي إيثيلين بنسبة 6% مقارنة بالعام الماضي؛ وبالمثل تواجه صناعات الكابلات والأنابيب وغيرها من الصناعات التحويلية ضغوطا في غير موسمها. سوف ينتقل الطلب الطرفي الضعيف إلى المنبع، وتحتاج شركات مثبطات اللهب إلى الاستعداد لتقلبات الطلب.

4. راقب تأثير مادة PE المستوردة على حلول مثبطات اللهب المحلية. تختلف جودة البولي إيثيلين المستورد، وقد تحتوي بعض الموارد منخفضة السعر على شوائب أو إضافات تؤثر على تأثيرات تشتت مثبطات اللهب واستقرار مثبطات اللهب. يحتاج موردو مثبطات اللهب إلى مساعدة العملاء في إجراء تكييف التركيبة لركائز PE من مصادر مختلفة لضمان أداء ثابت لتثبيط اللهب.

5. على المدى الطويل، يظل الاتجاه الكبير للدخان المنخفض والخالي من الهالوجين دون تغيير. وعلى الرغم من انخفاض أسعار الـPE على المدى القصير، إلا أن اللوائح البيئية ومعايير السلامة من الحرائق لم تخفف. يستمر الطلب على مثبطات اللهب في الكابلات الخالية من الهالوجين منخفضة الدخان، ومواد البناء المقاومة للهب، وغيرها من المجالات في النمو. ويكمن المفتاح في كيفية تلبية المعايير الصارمة بشكل متزايد مع حلول أكثر اقتصادا.